Bain & Company 의 보고에 따르면 아시아 태평양 지역의 사모펀드 환경은 2023년에 총 거래 가치가 23% 이상 감소하는 등 눈에 띄는 침체를 겪었습니다 . 그러나 이러한 추세 속에 일본은 거래액이 전년 대비 무려 183%나 급증하는 등 주목할만한 아웃라이어(Outlier)로 떠올랐다. 월요일에 발표된 베인의 2024 아시아태평양 사모펀드 보고서에 따르면, 이러한 급등으로 일본은 처음으로 아시아태평양 지역의 주요 사모펀드 시장으로 자리매김했습니다.
일본 사모펀드 시장의 급등은 실적 개선에 적합한 풍부한 대상 기업 풀, 기업 지배구조 개혁에 대한 Japan Inc.의 가중되는 압력, 비핵심 자산 매각 등 여러 요인에 기인할 수 있습니다. 아시아태평양 지역 전체 거래 가치 하락폭은 1,470억 달러로 2014년 이후 볼 수 없었던 수준으로 하락한 것을 반영한다.
성장 둔화, 높은 이자율, 불안정한 공공 시장 등의 요인으로 인해 기금 모금은 10년 만에 최저치를 기록했습니다. 2023년에는 투자 이탈도 전년 대비 26% 감소한 1,010억 달러로 크게 감소했습니다. 특히, 이러한 출구 중 40%는 기업공개(IPO)를 통해 촉진되었으며, 특히 상하이와 선전에서 중화권이 IPO 출구 환경을 지배하고 있습니다.
중화권 IPO를 제외하면, 아시아 태평양 지역의 총 출구 가치는 650억 달러입니다. 2024년의 출구 전망은 여전히 불확실하다. 하지만 사모펀드는 시장 반등을 수동적으로 기다리지 않는다. 대신 그들은 잠재적으로 침체된 출구 시장 속에서도 노후 자산을 줄이고 2024년까지 제한된 파트너에게 현금을 반환하는 데 중점을 두고 목표 수익을 달성하기 위해 적극적으로 전략을 세우고 있습니다.
변화하는 환경에 대응하여 많은 주요 사모펀드 회사는 인프라 운영, 특히 재생 에너지 저장, 데이터 센터, 공항과 같이 중간에서 높은 수익을 제공하는 대체 자산 클래스로 다각화하고 있습니다. 보고서의 주요 조사 결과에는 2023년 아시아 태평양 지역의 총 거래 가치의 48%를 차지해 2017년 이후 처음으로 성장 거래를 능가하는 인수의 지배력이 포함됩니다.
투자자 풀의 감소에도 불구하고 사모 펀드 수익률은 5년, 10년, 20년 동안 계속해서 공공 시장 수익률을 능가합니다. 2023년 말에 개선 조짐이 관찰되었지만, 완전한 회복 시기는 여전히 불확실합니다. 그럼에도 불구하고, 생성 인공 지능(Generative AI)과 같은 신흥 기술은 이러한 불확실성 속에서 유망한 영역으로 식별됩니다. Preqin의 2023년 투자자 설문조사를 인용하여 Bain의 분석에 따르면 일본, 인도 및 동남아시아는 내년 사모펀드 투자 기회에 유리한 시장으로 두드러집니다.